Crude Oil Trading Strategy Pdf

Operando con los números de inventario de petróleo crudo Publicado el 4 de noviembre de 2009 por Wade Hansen Una vez a la semana, la Administración de Información de Energía (EIA) nos da una idea de lo que el futuro demanda de petróleo va a ser por la liberación de sus números de inventario de petróleo crudo. Los comerciantes encanta esta información debido a que la cantidad de firmas comerciales de petróleo tiene en inventario impacto del precio del petróleo de una manera relativamente predecible. Trading VIDEO los números de inventario de petróleo crudo Las firmas comerciales más petróleo tienen en el inventario, la menor demanda de estas empresas tendrá busca de petróleo en el futuro y el más barato el precio del petróleo llegará a ser. Las firmas comerciales tienen menos petróleo en el inventario, la mayor demanda de estas empresas tendrán busca de petróleo en el futuro y el más caro es el precio del petróleo llegará a ser. Por supuesto, sin duda hay otros factores que usted debe buscar en la hora de determinar el precio futuro del petróleo por lo que don t leer las noticias en un vacío. ¿Cuál es el número de inventarios de petróleo El aceite crudo número de inventarios informa el número de barriles de petróleo crudo empresas comerciales tienen en el inventario. Las empresas comerciales informan de sus niveles de inventario a la Administración de Información de Energía sobre una base semanal, pero la EIA aún deben hacer algunos cálculos para llegar a la cantidad final. Las existencias de petróleo para ver el número de inventarios de petróleo es especialmente importante para los accionistas en las naciones más grandes compañías petroleras. Cuando vea el número inventarios de petróleo en ascenso, que es una mala señal para las empresas petroleras y típicamente tendrá un impacto negativo en el precio de sus acciones, ya que tienden a hacer más dinero cuando los precios del petróleo son altos. Cuando vea el número de inventarios de petróleo cae, es una buena señal para las empresas petroleras y típicamente tendrá un impacto positivo en el precio de sus acciones, ya que tienden a hacer más dinero cuando los precios del petróleo son altos. Estas son algunas de las compañías petroleras que debe mantener un ojo en: Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM) Chevron Corporation (NYSE: CVX) PetroChina Company Limited (NYSE: PTR) BP plc (NYSE: BP) Mis estrategia siempre basan sus decisiones en el gráfico de precios / volumen. Todo lo que un indicador no es resumir la información ya visible en el gráfico. Si bien es útil para poner de relieve los patrones en el precio y el volumen de comportamiento, los indicadores nunca pueden sustituir a la profundidad de la información en la tabla inicial. Al resumir los datos, se sacrifica parte de los atributos con el fin de poner de relieve los demás por lo que un indicador no da la imagen completa. Los indicadores tienen dos propósitos principales: actuar como un filtro para el cribado de las existencias y de actuar como una forma de resumen ejecutivo antes de examinar la evolución del precio / volumen en detalle. Es frecuente encontrar que los analistas técnicos repiten el mantra: el todo y tablas de descuento toda la información disponible en el mercado se refleja en el precio actual. Creo que el mercado a menudo toma tiempo para reaccionar a los nuevos datos. No estamos tratando con un gran super-computadoras que puede detectar y analizar todas las implicaciones de un cambio minuto en las condiciones del mercado. El mercado está impulsado por la psicología de masas y los pulsos con el flujo y reflujo de las emociones humanas. Las emociones pueden responder rápidamente a los eventos extremos, pero normalmente cambiar gradualmente con el tiempo. Las personas rara vez son cómodos actuando en solitario: el mercado está dominado por un gran instinto de la manada. Por valoración de sí mismo de las condiciones del mercado se puede aprender a anticipar el movimiento amplio del mercado. Estudiar las condiciones generales del mercado, especialmente la oferta y la demanda de dinero, lo que hace que los precios de mercado. Si no hay dinero para comprar acciones, los precios caen. Del mismo modo, si el mercado está inundado de dinero, los precios tienden a subir. Trate de evitar hacer predicciones. El mercado puede ir hacia arriba o hacia abajo en cualquier momento es sólo la probabilidad (de cada movimiento) que varía. Cuando realiza predicciones, puede encerrarse en una posición y ser menos abiertos a la evidencia de que usted está equivocado. Tratar de eliminar el sesgo mediante la presentación de dos posibles señales (toro y el oso) siempre que sea práctico. Nunca sabemos el resultado de un patrón particular o una serie de eventos en el mercado con certeza del 100 por ciento. Lo mejor que podemos esperar alcanzar una probabilidad de alrededor del 80 por ciento para un resultado en particular. Eso significa que algo inesperado se producirá al menos uno de cada cinco veces. Mi enfoque es asignar probabilidades a cada resultado posible. La asignación de porcentajes reales implicaría un grado de precisión los cuales, la mayoría de las veces, es inalcanzable. Los términos utilizados son más generales: y así sucesivamente. Tenga en cuenta que hay veces, sobre todo cuando el mercado está en equilibrio, cuando podemos hacer frente a varios escenarios con probabilidades bastante uniforme. El análisis también se separa en tres plazos: corto, medio y largo plazo. Mientras que un marco de tiempo puede ser claro, otro podría ser incierto. Obviamente, tenemos la mayor posibilidad de éxito cuando los tres marcos de tiempo son claras. El mercado es un sistema dinámico. A menudo comparo el comercio a una operación militar, no debido a su naturaleza de oposición, pero debido a la complejidad, la incertidumbre continua, los informes de inteligencia en conflicto, y el elemento de azar que puede alterar incluso los mejores planes. Prepararse a fondo, pero permitir para lo inesperado. La fórmula es simple: el comercio cuando las probabilidades están en su favor y aplicar la gestión adecuada de los riesgos (dinero) y usted tendrá éxito. El siguiente es un puesto de invitado en MarketFolly. Tenga en cuenta que esto es parte de una serie de 2 artículo en el que también examinamos la mejor manera de jugar crudo a través de las ETFs / ETNs diferentes. A continuación, usted encontrará el artículo relativo a la forma en contango afecta a estos vehículos de inversión. En un artículo de seguimiento, se comparan los vehículos de inversión de petróleo crudo. tradefast es el apodo de un operador de acciones independiente, que tiene más de 20 años de experiencia en el mercado en una institución financiera importante y 2 fondos de cobertura. Él ahora negocia para un fondo de inversión privada, utilizando una combinación de ambos factores técnicos y fundamentales. (Eso suena como nuestra poco el individuo) Se sentó para explicar cómo afecta la ETF contango crudo s y s ETN muchos inversores y comerciantes suelen jugar, incluyendo la USO, aceite, DBO. Él escribe: El fondo de petróleo de Estados Unidos (Ticker: USO) mantiene posiciones largas en contratos de futuros del petróleo West Texas Intermediate, y tira hacia adelante estos contratos cada mes. Como la mayoría de los operadores de futuros, la USO compra de futuros con el apalancamiento, la colocación de una pequeña parte del dinero para comprar los contratos. El resto del dinero se invierte en bonos del Tesoro, que genera ingresos por intereses para el fondo. Hay tres factores que juegan un papel en la determinación del rendimiento de la USO: 1) cambios en el precio al contado del petróleo crudo, 2) ingresos por intereses en efectivo no-invertido, y 3) el rendimiento rollo. Los dos primeros factores son fáciles de entender, pero el factor tercera, rendimiento rodillo debe seguir siendo examinado con el fin de determinar en qué medida, en su caso, a la que los comerciantes de la USO serán sorprendidos por su rendimiento en relación con mancha de aceite crudo. En primer lugar algunos antecedentes: Los futuros del petróleo están disponibles para cada mes del año, por lo que puede comprar un contrato de futuros en este momento que le da el derecho a comprar el aceite en febrero de 2009, marzo de 2009, abril de 2009, y así sucesivamente. Actualmente, el precio del petróleo en febrero de 2009 es menor que el precio del petróleo en abril de 2009, una condición que se conoce como contango. (Si lo contrario fuera cierto, el mercado para el petróleo crudo estaría en backwardation.) La mayoría de los fondos de materias primas, incluyendo el fondo de petróleo de Estados Unidos (USO) comprar lo que se llama el contrato cerca de mes y, debido a que no quieren tomar la entrega física de la mercancía, que venden contrato el mes en curso s antes de que caduque y comprar en contrato el próximo mes s. Este proceso se llama rodando hacia delante, y puede dar lugar a la ETF El pago por si el contrato a término mes es mayor que el mes en curso (contango), o de cobrar si la condición existe oposición (backwardation). Para investigar el tema, he leído a través de la sección de factores de riesgo del folleto de la USO. El siguiente es relevante: en el caso de un mercado de futuros del petróleo crudo en los contratos de meses cercanos comercio a un precio más bajo que los contratos próximos meses, una situación descrita como es NAV y rendimiento total. En esencia, el folleto de la USO advierte a los comerciantes que la USO puede experimentar un rendimiento rollo de negativo que puede causar el VL de la USO se desvíe significativamente del precio al contado del crudo. ¿Hay precedentes históricos para la USO desviarse de aceite de terreno por una cantidad de material Como resultado, la respuesta es sí. Durante los últimos dos años, incluyendo 2006, estos mercados han experimentado contango. Esto ha impactado el rendimiento total de una inversión en unidades USOF durante el año pasado con respecto a una hipotética inversión directa en el petróleo crudo. Por ejemplo una inversión realizada en unidades USOF el 10 de abril y celebrada el 31 de diciembre, de 2006 disminuyó, en base a los cambios en los precios de mercado de cierre de unidades USOF en esos días, por 23.03, mientras que el precio al contado del petróleo crudo para entrega inmediata durante el mismo período disminuyó 11.18 la conclusión, en esta fase del análisis, es que la USO no es un juego directo sobre el precio al contado del petróleo crudo - que es, en cambio, una obra de teatro en el precio de contado, los precios futuros, y la relación entre el punto y hacia adelante (la decantación de la curva de futuros). Para un comerciante que es larga la USO, mi instinto es que el mantenimiento o el agravamiento de la contango en el petróleo crudo provocarán el deterioro del valor de la USO en relación con el clavo crudo - que, en cualquier mitigación de la situación de contango (incluyendo un cambio a un plano curva o backwardation) mejorarán el rendimiento de la USO. Tengo la intención de estudiar esta cuestión con mayor amplitud. Pero, mientras tanto, yo no considero la USO para ser una buena aproximación para el precio al contado del petróleo crudo - y voy a ser particularmente recelosos de participar en la USO para otra cosa que una operación a corto plazo. Tradefast pone de relieve un problema que muchos han pasado por alto o simplemente no se toma el tiempo para investigar. Muchos consideran que la USO es la mejor manera de jugar, ya que el aceite es el contrato para el próximo mes. Pero, como él mismo señala, hay algunos problemas con este ETF, dependiendo de cómo el petróleo crudo se negocia en el mes anterior y más allá. Así que, como siempre, leer el prospecto de cada fondo que estés en el comercio o la inversión. Es importante entender qué es exactamente lo que estás tratando. En la sección de comentarios de su artículo original, él va a abordar cuestiones similares en otros ETF crudo de petróleo y ETN s s. Con respecto al aceite de pizarra, escribe, Aquí hay un enlace al folleto de petróleo. el crudo de petróleo IPath ETN. El tema se discute en contango PS-10. Respuesta corta: sí, un mercado contango en el petróleo crudo dará lugar a rendimientos negativos rollo - similar a la USO. Además, tenga en cuenta que el petróleo es una ETN (Exchange Traded nota), en lugar de un ETF (fondo cotizado). Con ETN, usted es un acreedor no garantizado de Barclays (el emisor de la nota), por lo que tiene el riesgo de crédito superpuesta sobre el riesgo de la mercancía. En una vida anterior, solía entrar en permutas de rendimiento total sobre varios índices con Lehman como la contraparte. Me detuve esta práctica mucho antes de LEH se convirtió en un crédito con problemas. Mi sensación es que la popularidad de las ETN han caído en relación con los ETF, debido al riesgo de crédito. No tengo fuertes opiniones respecto a Barclay s riesgo de incumplimiento, pero podría valer la pena tener en cuenta que Barclays CDS se amplió en un significativo 98 puntos básicos el viernes, y la acción rechazada 24. A pesar de que el CDS actuales repartidos de 265 bps no es indicativa de riesgo extremadamente alto por defecto, el nivel y la dirección son motivo de cierta preocupación. (Barclays riesgo de crédito se podrá cubrir con CDS, pero este es un mercado para los inversores instititional -. Y cortocircuito Barclays Stock contra una posición larga en el ACEITE expone el titular de petróleo a riesgo de base inaceptable Ergo, preferiría ETF (como USO) sobre . este ETN específica (OIL) también se refiere a la Powershares ETF: DBO, la escritura, me dio un rápido vistazo a DBO de PowerShares en el prospecto de PowerShares observa lo siguiente:.. en lugar de seleccionar un nuevo contrato de futuros sobre la base de un horario predeterminado ( por ejemplo, mensual), cada índice de materias primas rollos para el contrato de futuros que genera la mejor manera posible el contrato de futuros con un mes de entrega dentro de los próximos trece meses, lo que genera el mejor rendimiento rodillo implícita posible se incluirá en cada índice. Como resultado, cada índice mercancía es potencialmente capaz de maximizar los beneficios de rodillos en los mercados backwardation y reducir al mínimo las pérdidas de rodar en los mercados contangoed. Mi interpretación de esta declaración es que el gerente de la ETF utiliza una cierta cantidad de discreción con respecto al rodillo de futuros. Si se joroba la curva forward (es decir backwarded a un cierto punto, y contango a partir de entonces), un gestor hábil podría ser capaz de tomar ventaja. No pretendo experiencia en esta área, pero mi observación es que el mercado actual de petróleo crudo está en contango en la medida que el ojo puede ver, y no parece haber ninguna ventaja inmediata de contar con una selección de los contratos a término con el cual para completar el rollo. Además, tenga en cuenta que con una gestión activa viene ventajas potenciales (el director puede hacer una hábil maniobra) y los riesgos potenciales (el gestor podrá meter la pata y una rentabilidad inferior al índice de referencia). Actualmente, No estoy haciendo comentarios sobre el apalancamiento asociado con DBO, está más allá del alcance de este tema en particular (efectos contango en EFT crudo y ETN). La gran penetración de tradefast. Definitivamente apreciamos su esfuerzo para investigar y escribir sobre cada una de las diversas formas populares para jugar petróleo crudo en los mercados de valores. Creemos que esto es un tema importante que debe abordarse, al ver cómo tanta gente del comercio o invertir en estos ETF s / s ETN sin siquiera pestañear. Por lo tanto, gracias de nuevo a tradefast para el puesto de invitado. Tenga en cuenta que un artículo de seguimiento también se publicó, donde examinamos cómo jugar el petróleo crudo a través de ETF ACEITE. Puede ver el artículo sobre cómo jugar crudo aquí. Para algunos de nuestra cobertura de petróleo crudo, echa un vistazo a la reciente presentación de diapositivas: petróleo barato Over. Además, nos hemos comentado en el petróleo barato a nosotros mismos, y hemos cubierto últimas operaciones y pensamientos petróleo comercializador de energía Eric Bolling s.